美国联邦储备委员会在北京时间15日凌晨宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5％至0.75％的水平，符合市场普遍预期，这是美联储时隔一年后再度加息。美联储加息“靴子”的落地，究竟会对全球股市、债市、黄金、石油、房地产等诸多领域产生怎样的影响成为了投资者们最为关心的话题。
在美联储加息靴子落地的大背景下，这两天资本市场风声鹤唳，上演着一幕又一幕令人惊心动魄的戏码。昨天有消息称，针对多家银行一度暂停给非银金融机构，主要是证券、基金等公司拆出资金，早盘中，四大行中仅工行给银行业金融机构拆出了部分资金，没有给券商、基金等非银机构拆借。还有消息称，作为银行间市场的主要拆出方之一，邮储银行昨日上午拆出了500亿元资金，其中70%拆借给了银行，30%拆借给了非银机构。“除了邮储，其他主要拆出资金方比如四大行等，头寸都紧张；再加之受存款平均值考核的影响，今天要补交准备金。”一位接近央行人士指出。15日下午，央行通过窗口指导建议银行拆出长期资金给非银机构。与此同时，“货基爆仓”传言的影响也在逐步显现。
传闻
市场传言某大基金公司“货基爆仓”
昨天一早，被爆仓传闻推到风口浪尖上的华夏基金第二次站出来辟谣，称“货基爆仓”、“华夏基金遭巨额赎回”均为不实传闻，华夏基金旗下所有货币基金均申赎正常，未有巨额赎回，运作稳定。
所谓爆仓就是亏损大于账户中的保证金。昨天下午，华夏基金理财顾问告诉北青报记者，目前对于普通投资者来说，华夏货币基金产品可以正常申购赎回，一般在申请赎回当天或者第二个工作日即可拿到现金。
上述现象的事件背景是，12月14日，债市突然传出消息，称某大基金公司旗下货基爆仓，公司可能面临6亿元亏损。这一传闻立即引爆投资界，大家纷纷猜测这“某大基金公司”究竟是哪家。当日晚间，包括华夏基金、易方达、银华、天弘、南方基金等12家基金公司均进行了辟谣。当晚8：20华夏基金在官微上第一次给出了澄清：“市场传言某大型基金公司货币基金爆仓，涉事基金公司需要掏自有资金填补亏损。目前我司旗下所有货币基金均正常运作，申赎照常，无任何特殊情况，特此声明。”
昨天晚上有消息称，目前已经有20家公司明确表示没有遭到巨额赎回，除了上述几家公司外，还有建信、上投摩根、博时、华宝兴业、富国、海富通、华安、鹏华、大成、交银施罗德、九泰、广发、兴业全球、中银、德邦。
吐槽
基民12日赎回15日还没到账
货基爆仓传闻立即引发投资界的争论。有投资人士分析，上周，银行间市场出现货币急缺，一方面导致货币基金收益率提升，不少货币基金的7天年化收益率超过4%；与此同时，货币基金也因为机构资金的撤退，面临着赎回压力，甚至出现爆仓的风险。
有金融人士认为，这是标题党所为，是假象，货基会出现净值小幅亏损的极端情况，但不可能爆仓。赎回条款里有巨额赎回受限条款。货基在必要时还可申请银行贷款支持流动性。对于爆仓传闻，这位人士分析，这次如果货币基金爆仓，其实还是利差的原因，10年期国债下跌，收益率提升，银行间的拆解利率大幅提升，这个时候人总是趋利的，会赎回货币基金，做国债逆回购，当大量赎回发生的时候，后果就是货币基金抛售大额存单，抛售短期债券，抛售银行票据，应对赎回，当然交割资金总有个时间差，这个时候货币基金就是所谓的爆仓了，但这种爆仓仅仅是流动性爆仓，跟期货的爆仓完全不一个概念，前者钱在路上，后者钱已经烧光，不要认为货币基金爆仓都是真实爆仓。
不管是真爆仓还是假爆仓，其恶果已经波及到部分基民。一位基民昨天吐槽被某基金公司拒赎了，12月12日申请赎回货基，但是现在都15日了钱还没有到账。
分析
三大原因可能导致“货基爆仓”
那么问题来了，到底是什么原因，让大家认为一向稳定的货币基金出现爆仓危机的呢？
原因一：美联储加息让后市资金面趋紧
昨天凌晨美联储加息靴子落地，但决议声明超预期显示2017将加息3次，美元强势，美债跌幅较大，2年期美债收益率涨至1.267%，创2008年1月11日以来最高水平。两市各大指数受美元加息影响小幅低开。午后银行、非银金融为首的权重板块集体下挫，两市指数都有所下探。等到下午2点银行板块企稳后，指数才停止下探。沪指与创业板指分化严重，创业板指几乎全天都在前日收盘价上，而沪指则全天绿字。
投资人士分析，美元加息落地，后市资金面整体上趋紧是大趋势，大行情不要想，但结构化的黑马纷飞则是可以期待的，需要胆识和一双慧眼，选股很重要，必须注意板块效应和驱动逻辑市场认可度，介入时机和节奏掌控很重要，不要在市场赚钱效应恶化大跌时入市操作，唯龙头马首是瞻，错过机会要有耐心等待。
分析团队认为，随着加息靴子正式落地，特别是美联储对2017年加息次数的预测高于市场预期，意味着美国利率和美元进入更强上升通道，中国货币政策面临的挑战也更加明显。
原因二：银行大面积赎回货币基金
银行可能大面积赎回货币基金。这分为两个方面，一位大银行的综合理财师估计，可能是某些银行年底需要存款或者其他原因，自己发行一些高息的内部理财产品，然后通知客户，客户觉得在投资货基产品才2点多的收益，如果转出来做银行高息理财产品将更为划算，于是就会产生大面积赎回，导致货基爆仓。据了解，人民币货基平均7日年化在2.4%至2.6%之间。
另一方面，上述金融人士指出，目前货币基金的配置机构是主力资金，特别是以同业机构为主的银行等，作为货币基金的大买家，现在资金面趋紧，货币基金收益不如回购，所以有大量银行赎回货币基金，导致货币基金流动性紧张。
一旦货币基金的持有者发现收益率急剧下滑，难免赎回，这样管理人只有在市场上进行抛售同业存单或者债券，那就是真正的亏损，简单点说就是将你一个月前100元钱买入的债券现在只能以98元钱卖掉了，可想而知。
原因二：国债跌停向其他市场外溢
昨天，受国内外诸多因素影响，国债期货资本上演夺路而逃，十年期、五年期合约盘中一度跌停，创上市以来最低价与大跌幅，去年股市大跌时现货和期货相互踩踏的一幕在债市里再次上演，引发债市一片哀鸿遍野。截至收盘，十年国债期货合约报94.555元，跌幅达1.81%；五年国债期货合约报97.595元，下跌1.16%。
有投资者悲观预测，很快债市大跌会向其他市场外溢，货基、同业理财都面临大面积赎回，接受银行委外资金的公募、私募机构都会亏损累累，大基金公司还能硬抗，本小利微的私募将倒下一大批。
对此业内人士分析，美联储加息、海外债市利率全线上涨的背景下，国内经济企稳、通胀向上、汇率承压、货币政策难松、年末资金面易紧等多重因素，是近期债市持续调整的主要原因，但从市场连续大幅调整的力度来看，机构去杠杆引发踩踏很可能是债市跌势难止的关键因素。
应对
央行投放流动性的力度可能加大
央行昨天在公开市场进行了1400亿元7天期、450亿元14天期和600亿元28天期逆回购操作，中标利率依然维持在2.25%、2.40%和2.55%不变，单日净投放2450亿元。
据中国金融信息网人民币频道统计数据显示，公开市场本周共有5900亿元逆回购到期，周一至周五到期分别为1300亿、1150亿、1100亿、1000亿、1350亿元，无正回购和央票到期。周三（12月14日）还有600亿元国库现金定存到期。
14日，银行间市场资金面进一步收紧，资金利率整体走高，跨年跨春节资金利率继续大幅上涨。银行间存款类机构质押式回购行情显示，昨日隔夜回购利率小涨近2bp，7天回购利率涨近14bp，7天以上各期限品种中，唯有21天回购利率小幅走低，其余品种则纷纷大幅走高。
市场人士指出，随着年末效应显现，短期资金面再趋紧，且外汇市场波动加剧本币流动性紧缩压力，与此同时，国内债券市场利率水平出现异常波动，为防控流动性风险和金融市场风险，央行投放流动性的力度可能加大。
本版文/本报记者 赵新培
